梳理政策思路，千万落实五篇大文章工作的重点主要有：千万运用好结构性货币政策工具、完善并丰富金融产品体系、优化内部资源配置及激励措施、提高专业服务保障能力、强化监管及风险评估能力等。

2023年底的中央经济工作会议提出引导金融机构加大对科技创新、人围绿色转型、人围普惠小微、数字经济等方面的支持力度，今年两会政府工作报告继续强调大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融。2022年第一季度，观马宫进一步优化MPA考核框架，以加大对普惠小微贷款尤其是普惠小微信用贷款、制造业中长期融资和绿色发展的支持力度。

（五）未来政策可能性探讨：斯克斯克直接融资为主、间接融资为辅首先，我们认为未来科创企业的直接融资仍有较大的增长空间。人民银行在2023年1月将两者分别延续至2024年末、采访2023年末，采访并陆续将部分外资银行、地方法人银行纳入碳减排支持工具金融机构范围，强化了工具的覆盖范围和支持效力。（三）我国绿色基金、特朗保险、信托等工具仍处于发展初期我国绿色基金尚处于发展初期。

养老目标基金是指以追求养老资产的长期稳健增值为目的，普马鼓励投资人长期持有，普马采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险，力争获得长期收益，设置封闭期或投资者最短持有期限，避免短期频繁申购赎回对基金投资策略及业绩产生影响，发展初期主要以FOF形式运作，分为目标日期型与目标风险型两类，我国目前的产品以目标风险型为主。普惠金融相关的贷款层面，乐意涉农贷款及普惠小微贷款保持较大规模，且增速快于总体贷款增速。

如上文所述，进白科技、进白普惠领域相关初创企业实际上通过直接融资效率更高，发展直接融资、健全多层次资本市场是做好五篇大文章的核心方式，在此过程中，间接融资会被部分挤出，反映在金融数据中，一方面，金融数据盘活存量、增量有增有减，重点领域、薄弱环节体量和占比会继续提高。

此外，千万央行通过MPA体系及其他考核机制进行定向引导。2023年12月，人围外管局发布《国家外汇管理局关于进一步深化改革促进跨境贸易投资便利化的通知》，人围从主体范围、试点地区、试点额度等方面升级了科技企业跨境融资便利化政策，一是在以往高新技术、专精特新企业的基础上，将科技型中小企业纳入试点主体，支持科技型中小企业创新发展。

2021年7月16日，观马宫我国全国碳排放权市场正式启动上线交易，观马宫当年碳排放配额（CEA）累计成交量1.79亿吨，累计成交额76.6亿元，年末CEA收盘价为54.2元/吨，较首日开盘价上涨13%。斯克斯克货币政策体系的宏观审慎评估（MPA）也将继续发挥重要作用。

（三）合理把握债券和信贷两大市场的关系央行在2023年Q4货政报告中提出合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，采访我们认为此政策导向也与五篇大文章的落实息息相关。绿色金融方面，特朗2023年12月8日中国证监会与国务院国资委联合发布《关于支持中央企业发行绿色债券的通知》，特朗支持中央企业发行绿色债券融资，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，带动支持民营经济绿色低碳发展，促进经济社会全面绿色转型。